опционы

Оценка ликвидности американских опционов CBOE

Давно не писал, чего-нибудь хардкорного, все ликбезы да ликбезы, но тут под руку подвернулась необходимость быстренько происследовать американский рынок опционов. Это исследование достаточно общее, и как мне кажется будет полезным для всех, кто интересуется американскими опционами, которые торгуются на опционной бирже CBOE. Попутно в этом посте я покажу несколько приемов работы с Python Pandas, который незаменим в случае когда нужно набросать какое-нибудь исследование на коленке, для трейдера Python Pandas является незаменимой вещью, более того я считаю, что Pandas в связке с IPython Notebook по гибкости и скорости разработки может дать фору любому языку программирования.

Почему американские опционы?

Бинарные опционы и опционы на РТС – это конечно хорошо, но если вы хотите стать профи в опционах, или вы оперируете суммой больше 100к долларов, вам потребуется ликвидность. И ни один рынок в мире не предоставляет такого набора базовых активов и ликвидности как американский, опционы там на любой вкус и цвет: хочешь недельные сроки – пожалуйста, хочешь на 3 года – пожалуйста. Более того, при наличии ETF перед инвестором и трейдером открывается весь мир, так как ETF есть практически на все мировые активы: индексы, золото, нефть, облигации и даже форекс! Для любителей российского рынка есть ETF RSX – Market Vectors Russia ETF, конечно ETF никогда не заменит базовый актив, и всегда будет присутствовать tracking error, зато вся торговля с одного брокерского счета у американского брокера. С другой стороны американский рынок – не сахар, это пожалуй, один из самых эффективных рынков в мире, не просто так многочисленные хедж-фонды зарабатывают себе на хлеб. Но я считаю, что до тех пор пока на вашем счете не будет десятка миллионов долларов, волноваться не стоит, и неэффективность всегда можно будет найти.
Читать далее…

Бинарные опционы стратегии и вероятности

Какими должны быть стратегии на бинарных опционах

Сегодня мы поговорим о том какими должны быть стратегии на бинарных опционах, я не хочу раскрывать каких-то секретов или палить граали. Тема сегодняшнего поста очень простая: с какой вероятностью должна выигрывать стратегия на бинарных опционах, чтобы математическое ожидание трейдинга было около нуля. Т.е. чтобы нивелировать преимущество как бы брокера бинарных опционов над вами. На самом деле это все достаточно просто считается, есть аналитическая формула, но мы будем считать по-рабоче-крестьянски численным методом, чтобы ни у кого не возникло сомнений или недопонимания. Делать мы это будем с помощью моего любимого языка программирования Python,кстати тут много интересного про Python для трейдера.

Какая вероятность выигрыша нужна для стратегий на бинарных опционов

Сделать подобную симуляцию очень просто, мы будем делать ее с помощью моего скрипта для risk management. С помощью настроек скрипта мы будем симулировать наши рыночные и торговые условия, и получим результат.

Нам понадобятся следующие настройки:
1. Вероятность выигрыша – тут мы указываем вероятность выигрыша нашей стратегии на бинарных опционах, для начала пусть будем считать, что наша стратегия – это бросок монетки с вероятностью 50/50
2. Средний выигрыш – какую часть суммы нам возвращает брокер бинарных опционов, пусть для начала это будет 80%, или $80 на ставку $100
3. Средний проигрыш – всегда неизменный и будет равняться $100
Читать далее…

Брокеры бинарных опционов: отзывы и рейтинги

Брокеры бинарных опционов – казино?

Бинарные опционы захлестывают все больше и больше информационного пространства, и порой кажется что рынок форекс уже скоро выйдет из моды, и все трейдеры и инвесторы станут поголовно торговать бинарными опционами. Давайте обратим внимание на организаторов казино под названием – бинарные опционы.

Когда мы с вами прижигали утюгом форекс брокеров, мы выяснили, что создать форекс брокера не так уж и сложно. Но вот, что я вам скажу, создать “как бы брокера бинарных опционов” еще проще. Вам нужно две вещи: оффшор и сайт! Все!

Давайте разберемся с этой кухней поподробнее: бинарные опционы – это внебиржевой инструмент! Есть конечно биржевые бинарные опционы на CBOE, на индекс S&P500 и VIX, но там бинарники не торгуются вообще, тупо мертвый инструмент.

бинарные опционы на индекс S&P500

Таким образом, раз бинарные опционы не торгуются на бирже, они торгуются на дилерском рынке. А мы все помним, что дилер принимает полный риск второй стороны сделки. Все усугубляется тем, что бинарные опционы очень сложно хеджировать, ни о каком дельта-хедже как на ванильных опционах речи не идет! Таким образом мы имеем классическую ситуацию: казино играет против клиента.

Регулирование брокеров бинарных опционов

Теперь давайте пройдемся по самим брокерам, вот достаточно солидный список брокеров бинарных опционов. Если вы не поленились и пошли по списку вы бы заметили одну интересную особенность, что многие как бэ брокеры бинарных опционов используют Кипрские оффшоры и как бэ регулируются Комиссией по ценным бумагам Кипра (CySEC). Это нам как бы намекает, что как бы брокеры, как бы солидные. CySEC – известна тем, что первой признала бинарные опционы финансовым инструментом в 2012 году. Я не знаю на сколько суровый и требовательный регулятор у Кипра, но недавние события в банковской системе Кипра могут намекать на то, что Кипру нужны деньги, что соответственно может означать,то что регулятор может проявлять гибкость в подходах. :) С другой стороны открытого мошенничества опасаться не стоит, все равно в условия торговли “как бы брокеры бинарных опционов” закладывают такое преимущество, что казино и не снилось :)

Читать далее…

Как торговать опционами: основные опционные стратегии

опционные стратегии

 Не так давно мы познакомились с опционами, в комментах к этому посту человек по имени robomakerr задал логичный вопрос: “Зачем вообще нужны опционы?”. В этом посте я постараюсь ответить на этот вопрос, и рассмотреть основные стратегии применения опционов. Я не буду углубляться в такие опционные стратегии как “стрэддлы”, “вертикальные спрэды” и прочие конфигурации, а постараюсь очертить более широко круг применения опционов.

Как торговать опционами

Опционы – это отдельный вид актива, обладающий своими особенностями. В первую очередь в отличие от базового актива опцион обладает нелинейным профилем прибыли и убытка. Именно эта нелинейность позволяет гибко подстраиваться под характер рынка и создать опционные стратегии, которые зарабатывают на разных циклах рынка. Торговля опционами, это скорее наука, чем искусство, много ученых мужей на западе, вместо того чтобы двигать науку вперед в университетах, работают квантами в разного рода хедж-фондах, строят сложные математические модели ценообразования опционов. Опционы – это не тот актив, который можно “взять” с первого раза, они требуют от трейдера глубокого понимания и изучения. Конечно, нажать кнопку “купить”/”продать” в торговом терминале может каждый, но систематически извлекать прибыль из торговли опционами могут лишь единицы. Поэтому ответ на вопрос “Как торговать опционами?”, никогда не будет простым, более того у каждого трейдера свой ответ на этот вопрос. Для начала давайте познакомимся со уникальными возможностями опционов, которые нельзя повторить в торговле на базовом активе.

Опционные стратегии

На мой взгляд существует несколько неоспоримых торговых стратегий на опционах, которые нельзя повторить на базовом активе.

Читать далее…

Что такое опцион: виды и типы опционов

В современном мире существует большое разнообразие видов и типов опционов, день и ночь финансовые инженеры крупных международных банков выдумывают все новые схемы создания различных деривативов, которые по своему поведению очень схожи с опционами, а точнее говоря обладают опционабельностью.

Что такое опцион: виды и типы опционов

Типы опционов

В большинстве случаев существует 2 основных типа опционов: опцион пут (option put) и опцион колл (option call). Как я писал в своей вводной статье про опционы, когда начинается погружение в детали, у большинства людей начинается ступор. По-этому я постараюсь упростить формулировки, и объяснить все предельно простым языком, на сколько это можно можно сделать для такой сложной темы как опционы.

Как мы говорили в первой статье, опционы – это “пари”, где две стороны спорят где будет цена актива (акции, товара, валюты и т.д.) на момент истечения опциона.

Существует два типа опционов: пут и колл

  • Опцион колл – это ставка, что цена актива закроется выше определенного уровня (страйка)
  • Опцион пут – это ставка, что цена актива закроется ниже определенного уровня (страйка)

Пока вроде логично, но самое интересное начинается, когда люди узнают, что опционы колл и пут, можно как покупать, так и продавать. Ровно с этого момента их картина мира рушится, и они никак не понимают, почему продавец путов может занимать бычью позицию (ставить на рост рынка). Проблемы исходят из того, что в головах людей четкое разграничение: покупка актива – ставка на рост рынка, продажа – ставка на падение.

Попробуем разобраться подробнее:
Читать далее…

Что такое опцион: введение в опционы

Что такое опцион и с чем его едят?

Для многих людей опционы – это темный лес, когда простому человеку не связанному с рынком я попытался объяснить в чем сущность опционов, я натолкнулся на стену непонимания. Ведь с одной стороны, опцион – это договор, который подразумевает право, а не обязанность купить определенный актив по определенной цене, в определенный момент времени. Но это лишь, очень грубое определение, когда начинаешь углубляться в детали ответ на вопрос “что такое опцион”, в глазах обывателя по сложности может превосходить доказательство теоремы Пуанкаре. Но давайте разберемся, что называется, “на пальцах”, что такое опционы, рассмотрим их параметры, виды и типы опционов.

Что такое опцион, на примере из жизни?

1. Если у вас есть автомобиль, то вы должны его обязательно страховать по ОСАГО. А страховой полис является ничем иным как опционом! Давайте разберемся в этом подробнее: страховой полис имеет ограниченный срок действия (как правило 1 год), страховой полис имеет четкие критерии когда он начинает свое действие – ДТП. Таким образом когда вы покупаете полис, вы страхуете (хеджируете) риск аварии, и переносите его на продавца полиса, т.е. страховую компанию. В случае если вы ни разу не попали в ДТП, полис сгорает.

2. Вы любите играть с друзьями в баскетбол, и решили поспорить с другом, что он не закинет 10 мячей подряд со штрафной отметки. При этом вы знаете, что ваш друг никогда не забросит и пяти мячей подряд. Вы прикидываете шансы, и оцениваете их как “нереальные”, и заключаете с другом спор примерно следующего содержания: у него есть 3 попытки по 10 бросков, но не более 30 минут на все про все, если он попадет 10 из 10 мячей хотя бы в одной из попыток то вы ему выплачиваете 1000 рублей, иначе он вам платит 100 рублей. Этот спор – также является простым опционом со сроком действия, и определенными условиями.

Обязательные характеристики, которые есть у любого типа и вида опциона

Срок действия – любой опционный контракт заключается на определенный период, либо касается определенного события в будущем. Например, заключить пари пойдет ли Обама на 3й срок – это тоже опцион, пойдет ли дождь завтра, вырастет ли акция AAPL выше 1000 долларов в следующем году, все это примеры опционов.

Условие исполнения – так как опцион подразумевает выбор, а точнее неопределенность по поводу какого-то события в будущем, у любого опциона должны быть четко установленные условия, исходя из которых можно было четко понять, какая сторона спора выиграла.

Введение в опционы как производные инструменты

Что такое опцион: виды и типы опционов

Читать далее…