Tactical Asset Allocation

Tactical Asset Allocation – способ инвестирования, который предполагает динамическую перекладку между разными классами активов (акции, облигации, коммоды, денежный рынок). Вместо того, чтобы отбирать отдельные активы, инвестор оперирует отдельными рынками или секторами, и его анализ направлен на глобальную оценку разных рынков.

Особенности TAA
1. Оперирует классами активов
2. Более долгосрочный, инвестиционный подход
3. Упор на диверсификацию, а не на тайминг сделки

Прилагаю небольшой рисерч:
Mebane T. Faber “A Quantitative Approach to Tactical Asset Allocation”
February 17, 2009

Abstract:
The purpose of this paper is to present a simple quantitative method that improves the risk-adjusted returns across various asset classes. A simple moving average timing model is tested since 1900 on the United States equity market before testing since 1973 on other diverse and publicly traded asset class indices, including the Morgan Stanley Capital International EAFE Index (MSCI EAFE), Goldman Sachs Commodity Index (GSCI), National Association of Real Estate Investment Trusts Index (NAREIT), and United States government 10-year Treasury bonds. The approach is then examined in a tactical asset allocation framework where the empirical results are equity-like returns with bond-like volatility and drawdown.

Человек применил МАшку в качестве тайминга, и получил относительно неплохие рузельтаты.

17

Подход конечно не грояль, но сам принцип интересный.

Leave a comment